细则》、《公开发行证券的公司信息公开披露内容与格式准则第 25 号——上市公司非

  提示：作为本次非公开发行的唯一认购对象，广晟公司持有公司 60,682,871

  股股份（占公司股本总额的 6.98%），且股东之一张维仰承诺将其另持有的

  61,030,624 股股份对应之股东表决权完全按照广晟公司的指示投票，广晟公司成

  行完成后，如果广晟公司依照可认购股数上限认购 117,164,616 股（占发行完成

  后的股比为 11.64%，此比例为假设公司已发行 2,000 万股限制性股票用于员工激

  励后计算所得，下同），则发行完成后，广晟公司持股数量变更为 177,847,487

  股，另通过投票取得表决权 61,030,624 股，合计可支配表决权比例最高为 23.73%。

  符合中国证监会规定的发行对象不超过 10 名法人、自然人或其他合格的投资者。

  上述发行对象以现金的方式并以相同的价格认购本次非公开发行的 A 股股票，

  股），发行对象已经与公司签署了《附条件生效股份认购协议》及《补充协议》。

  本次非公开发行 A 股股票的定价基准日为公司第五届董事会第五十三次会议决

  议公告日，即 2016 年 8 月 12 日。若公司股票在定价基准日至发行日期间有派息、

  送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，本次非公开发行 A 股股票数量

  四、本次非公开发行 A 股股票的价格为 17.07 元/股，即本次非公开发行 A

  股股票定价基准日前二十个交易日 A 股股票交易均价的 90%。（注：定价基准日

  前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价＝定价基准日前 20 个交易日公司 A 股股

  票交易总额÷定价基准日前 20 个交易日公司 A 股股票交易总量）。若公司股票在

  定价基准日至发行日期间有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，

  五、本次非公开发行 A 股股票拟募集资金总额不超过 200,000.00 万元（含

  200,000.00 万元），扣除发行费用后将用于江西省工业固态废料处置中心项目（以

  下简称“江西固废处置中心项目”）、工业固体废物资源化利用及无害化处置建设

  项目（以下简称“潍坊工业固废资源化及无害化项目”）、危险废物处理扩建工程

  （三期）项目（以下简称“沿海固废扩建工程建设项目”）、南通惠天然固态废料填埋

  目”）、衡水睿韬环保技术有限公司固体废物处置及资源综合利用扩建项目（以下

  简称“衡水睿韬固废处置及资源综合利用扩建项目”）、东莞市恒建环保科技有限

  公司改扩建项目（以下简称“东莞恒建改扩建项目”）、珠海斗门区永兴盛环保工

  持有的东江环保 60,682,871 股股份，且张维仰承诺将其另持有的 61,030,624 股股

  司表决权所对应的股本占总股本比例约为 14%，成为可实际支配公司最大单一表

  资委，广晟公司成为公司控制股权的人。本次非公开发行 A 股股票的发行对象广晟

  会审议通过了关于修订《公司章程》的议案。根据《上市公司监督管理指引第 3 号——

  上市公司现金分红》（中国证监会公告［2013］43 号）的相关规定，公司于 2014

  年 6 月 10 日召开 2013 年度股东大会会议审议通过了关于修订《公司章程》的议

  案，并于 2015 年 3 月 16 日召开 2015 年第一次临时股东大会审议通过了《未来

  三年（2015-2017）股东回报规划》，对公司利润分配政策的规定进行了进一步

  司章程》中有关利润分配政策，以及未来三年（2015-2017 年）股东回报规划的

  五、发行对象及其董事、监事、高级管理人员最近五年未受到处罚的说明 ................. 19

  六、本次发行后，发行对象及其控制股权的人、实际控制人与公司的同业竞争及关联交易情

  七、本次发行预案披露前 24 个月内发行对象及其控制股权的人、实际控制人与上市公司之

  第三节《附条件生效股份认购协议》及《补充协议》的内容摘要 ..................... 21

  二、本次发行后上市公司财务情况、盈利能力及现金流量的变动情况 ......................... 39

  三、非公开发行 A 股股票对公司与实际控制人、控制股权的人及其关联人之间关系的影响

  四、公司资金、资产被实际控制人、控制股权的人及其关联人占用的情形，和公司为控股

  四、本次募集资金投资项目与单位现在有业务的关系，公司从事募投项目在人员、技术、

  本次发行、本次非公开发 东江环保本次拟以非公开发行 A 股股票的方式，向特定对象

  《补充协议》 指 关于东江环保股份有限公司 2016 年度非公开发行股票之附

  危险废物、危废、工业危 几种危险特性的；或不排除具有危险特性，可能对环境或者

  深圳市南山区高新区北区朗山路 9 号东江环保大楼 1 楼、3 楼、8 楼北面、

  深圳市南山区高新区北区朗山路 9 号东江环保大楼 1 楼、3 楼、8 楼北面、

  行业领导地位。公司致力于铸造综合环保服务平台，以综合和快捷的一站式服务，

  目前，中国工业固废产生量巨大，但治理设施建设相对滞后。根据 Wind 资

  讯，我国 2011 年—2014 年工业固态废料产生量维持在 32 亿吨以上的较高水平，

  用量为 20.59 亿吨，相比 2010 年增长 26.30%。工业固废综合利用量的增长率低

  注：2011 年之前申报口径是一年产生危废 10 千克以上的纳入统计，2011 年开始则是

  一年产生危废 1 千克就要纳入统计，使得 2011 年较 2010 年的统计量发生跃升。

  我国危废防治工作起步较晚，20 世纪 90 年代后期行业规范才开始慢慢地建立，

  远远落后于废水、废气的治理。从环保部的统计来看，2014 年全国工业危险废

  物产生量达 3,634 万吨，除去 2011 年因申报口径变化影响的因素，从趋势上看，

  注：2011 年之前申报口径是一年产生危废 10 千克以上的纳入统计，2011 年开始则是

  一年产生危废 1 千克就要纳入统计，使得 2011 年较 2010 年的统计量发生跃升。

  同时，我国危废处置能力较弱，与危废产生量存在比较大缺口。截至 2013 年

  底，危险废物集中处置设施建设项目建成 41 个，医疗废物集中处置设施建设项

  目建成 253 个。未来 5 年，我国仍需要建设大量的危废处置中心，工业废物处理

  我国市政废物日渐增长。2014 年，全国市政城市生活垃圾清运量为 1.79 亿

  吨，其中无害化处理量为 1.62 亿吨，未处理垃圾仍有 1,700 万吨，十年里垃圾累

  2013 年 6 月，最高人民法院、最高人民检察院分别通过了《关于办理环境

  民政府根据法律授权制定的污染物排放标准三倍以上的行为属于“严重污染环境”

  告日，公司已拥有约 60 家子公司/孙公司，并形成了覆盖泛珠江三角洲、长江三

  本次非公开发行的部分募集资金用于偿还银行贷款，截至 2016 年 3 月 31

  日，公司资产负债率为 52.88%，高于行业中等水准。这次募集资金到位后将有

  于增强公司后续融资能力。同时，公司将充分借助资本实力大幅度的提高的有利条件，

  社会资源，能以其强大的实力助推公司逐步发展壮大。广晟公司资金实力雄厚，

  本次非公开发行 A 股股票的发行对象为广晟公司。这次发行 A 股股票前，

  广晟公司持有东江环保 60,682,871 股股份，且股东之一张维仰承诺将其持有的

  61,030,624 股股份对应之股东表决权完全按照广晟公司的指示投票，广晟公司成

  本次非公开发行 A 股股票的价格为 17.07 元/股，即本次非公开发行 A 股股

  票定价基准日前二十个交易日 A 股股票交易均价的 90%（定价基准日前二十个

  交易日公司 A 股股票交易均价=定价基准日前二十个交易日公司 A 股股票交易总

  额/定价基准日前二十个交易日公司 A 股股票交易总量）。若在本次定价基准日至

  发行对象认购的本次非公开发行的 A 股股票，自这次发行结束之日起 36 个

  本次非公开发行 A 股股票拟募集资金总额不超过 200,000 万元（含 200,000

  本次发行前，广晟公司持有公司 60,682,871 股股份，且股东之一张维仰承诺

  将其另持有的 61,030,624 股股份对应之股东表决权完全按照广晟公司的指示投

  2016 年 7 月，广东省国资委出具《关于广晟公司收购控股东江环保的批复》

  （粤国资函[2016]637 号），原则同意广晟公司与东江环保签订附条件生效的 A

  股非公开发行股份认购协议，出资不超过 20 亿元人民币认购东江环保非公开发

  公司和深交所办理本次发行股票的登记及上市事宜，完成本次非公开发行 A 股

  注册地址：广东省广州市天河区珠江西路 17 号广晟国际大厦 50-58 楼

  及再投资；省国资管理部门授权的别的业务；承包境外工程和境内国际招标工程，

  开发、销售、深加工（由下属分支机构持许可证经营）。（依法须经批准的项目，

  的批复》（粤府函[1999]463 号）而组建的资产经营有限公司。广东省国资委持有

  源合法合规，不存在通过结构化产品融资的情形，不存在任何争议及潜在纠纷。”

  广晟公司是经广东省政府批准设立的国有独资公司，于 1999 年 12 月正式挂

  牌成立，注册资本 100 亿元人民币，是广东省国资委监管的大型国企之一。经过

  七、本次发行预案披露前 24 个月内发行对象及其控制股权的人、实际控制人与上市

  东江环保与广晟公司于 2016 年 7 月 14 日签署《附条件生效股份认购协议》。

  90%（定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股

  票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量）。若在本次定价基准日至

  发行日期间，东江环保发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，

  本次非公开发行股票的价格为 17.07 元/股，即本次非公开发行股票定价基准

  日前二十个交易日 A 股股票交易均价的 90%（定价基准日前二十个交易日 A 股

  股票交易均价=定价基准日前二十个交易日 A 股股票交易总额/定价基准日前二

  十个交易日 A 股股票交易总量）。若在本次定价基准日至发行日期间，东江环保

  元认购不超过东江环保本次非公开发行股票的股份总数，即使用不超过 20 亿元

  购协议》具有同等法律上的约束力。本《补充协议》与《股份认购协议》约定不一致的，

  本次非公开发行 A 股股票拟募集资金总额不超过 200,000.00 万元（含

  200,000.00 万元），扣除发行费用后将用于江西固废处置中心项目、潍坊工业固

  江西省工业固态废料处置中心项目系国务院根据（国函[2003]128 号）《全国

  危险废物和医疗废物处置设施建设规划》在全国范围内规划的 31 家省级危险废

  2014 年 9 月 18 日，公司与江西省环保厅及江西环保股份有限公司正式签订

  12.41%。从上述主要经济效益指标分析，本项目的投资回收期和内部收益率等指

  体废物处置中心项目无害化处置部分环境影响报告书的批复》 赣环评字［2014］

  改环资字［2015］2 号）和《丰城市发改委关于江西东江环保技术有限公司江西

  公司已取得丰城市资源循环利用产业基地（三期）D-02-02-a 号和 D-02-02-b

  号地块不动产权证书，以及循环基地范围内（三期 D-01-1 号地块）和循环基地

  废水处理车间、动力/维修车间等建筑物，总建筑面积 35474 ㎡，利用现有建筑

  2880 ㎡。将新购置焚烧炉、压滤机、煅烧炉、废液储罐、配药加药系统等生产

  11.95%。从上述主要经济效益指标分析，本项目的投资回收期和内部收益率等指

  海固废公司,下同）已在化工园区二期范围内投资建设了一、二期危险废物焚烧处

  置项目，其中一期规模为 6000t/a，二期规模为 7500t/a。鉴于园区的发展需求，

  根据 2013 年滨海县环境保护局开展的危险废物申报登记情况，以及沿海固

  产废量，本项目的危险废物的处理处置规模设定为 5.0 万吨/a：其中焚烧处置 2.0

  万吨/a，综合利用的外收废物 0.5 万吨/a，物化 2.5 万吨/a。

  焚烧处置医药废物（HW02）、废药物及药品（HW03）、农药废物（HW04）、

  经营范围 木材防腐剂废物（HW05）、有机溶剂废物（HW06）、废矿物油（HW08）、

  废乳化液（HW09）、精（蒸）馏残渣（HW11）、染料及涂料废物（HW12）、

  有机树脂类废物（HW13）、感光材料废物（HW16）、废碱（HW35）、含酚

  废物（HW39）、废卤化有机溶剂（HW41）、废有机溶剂（HW42）、含有机

  卤化物废物（HW45）合计 6000 吨/年，固体废物处置（危险废物除外）。

  本项目投资回收期（含建设期）为 8.30 年，项目投资所得内部收益率为 13.65%。

  从上述主要经济效益指标分析，本项目的投资回收期和内部收益率等指标均较好，

  限公司危险废物处理三期（焚烧规模：2 万吨/年、物化规模：2.5 万吨/年、废包

  装桶回收规模：20 万只/年（自行配套）扩建工程建设项目环境影响报告书）〉审批意

  下设施组成：1）管理调度和指挥中心；2）接受、计量设施；3）分析化验、鉴

  别、监测、试验研究设施；4）废物暂存设施；5）稳定化固化设施；6）物化设

  施（预留）；7）普通工业固废填埋库区及危险废物填埋库区；8）废水预处理设

  区。近期仅建设及危险废物填埋一库区。危险废物填埋库区设计有效库容 44.0

  10.29%。从上述主要经济效益指标分析，本项目的投资回收期和内部收益率等指

  废物填埋有限公司新建固态废料填埋场项目核准的批复》（东发改投［2014］119

  水处理厂北侧地块的地号为 23-101-(225)-036 的土地使用权证（东国用（2016）

  亩）用于扩建项目的建设。项目拟建设焚烧车间、物化车间、储罐区、发电机房、

  综合楼等总建筑面积 11,450 ㎡；同时利用厂区原有造粒车间、分拣车间，改建

  为固态废料储存库、固体废物分拣库，建筑面积 7,330 ㎡。项目拟新上废物焚烧

  本项目投资回收期（含建设期）为 7.07 年，项目投资所得内部收益率为 12.17%。

  从上述主要经济效益指标分析，本项目的投资回收期和内部收益率等指标均较好，

  废物处置及资源综合利用扩建项目环境影响报告书的批复》（衡环评［2016］21

  前专门从事线路板制造业产生的含铜废液回收利用，年处置规模 5 万吨。东江

  酸铜生产区即 HW22 酸碱含铜蚀刻液综合利用车间、含铜污泥和废弃液体处理区、

  废液/废水处理区、废旧线路板和废旧包装桶处理区）、辅助工程、公用工程、环

  11.99%。从上述主要经济效益指标分析，本项目的投资回收期和内部收益率等指

  保科技有限公司改扩建项目环境影响报告书的批复》（粤环审［2015］470 号）。

  设施，本项目采用“回转窑+二燃室+余热利用系统+烟气处理系统”，焚烧余热进

  项目建成后危险废物焚烧处置量为 9600 吨/年，废包装桶回收处理量为 30 万个

  理（以上三个经营项目具体按照珠海市斗门区环保局“斗环建表[2006]035

  本项目投资回收期（含建设期）为 8.44 年，项目投资所得内部收益率为 12.65%。

  从上述主要经济效益指标分析，本项目的投资回收期和内部收益率等指标均较好，

  ［2015］19 号）及《关于珠海市斗门区永兴盛环保工业废弃物回收综合处理有限

  公司废物焚烧综合处理项目核准内容变更的批复》（珠发改富[2016]8 号）。

  公司拟将本次非公开发行募集资金中 30,000.00 万元用于补充流动资金

  年 6 月 19 日开始实施的《最高人民法院、最高人民检察院关于办理环境污染刑

  运资金。2013 年-2016 年 3 月 31 日，公司资产规模逐年增长，借款规模迅速增

  加，偿债压力迅速加大。截至 2016 年 3 月 31 日，公司资产负债率达到 52.88%，

  流动比率为 0.85，速动比率为 0.74，同时公司利息支出大幅度的增加，导致财务费用

  增长迅速。2013 年至 2016 年 3 月 31 日公司的财务指标情况如下：

  款，能够大大降低公司资产负债率，有利改善公司资本结构，缓解公司偿债压力、

  以 2016 年 3 月 31 日公司合并财务报表数据为基础，公司资产负债率为

  52.88%，高于行业中等水准。通过募集资金偿还贷款后，公司资产负责结构得到

  费用逐年提升。本次非公开发行募集资金到位后，将对于适当降低公司财务费用、

  提高公司盈利水平起到良好的推动作用。依据公司目前有息负债的平均利率 5.10%

  公司的行业地位、业务规模都有望得到进一步的提升，核心竞争力将进一步增强。

  其持有的东江环保 60,682,871 股股份，且张维仰承诺将其另持有的 61,030,624

  三、非公开发行 A 股股票对公司与实际控制人、控制股权的人及其关联人之间关系

  方所发生的资金往来均属正常的业务往来，不会存在违规占用资金、资产的情况，

  截至 2016 年 3 月 31 日，本公司合并报表口径资产负债率为 52.88%。本次

  发行完成后，假设公司偿还 4 亿元银行贷款，本公司合并报表口径资产负债率将

  本次非公开发行股票募集资金总额不超过 200,000.00 万元，扣除发行费用后

  益与预计值之间有一定的差距，使募集资金投资项目的预期效果不能完全实现。

  土地使用权证的情形，如该等项目不能如期完成相关手续，将存在被调整的风险。

  面积极推动了环保行业的加快速度进行发展，另一方面也对行业提出了更高的标准和要求。

  公司已严格按照环保主管部门的要求做规范运营，但随着环保标准的不断提高，

  10.79%、12.78%及 3.03%。本次非公开发行完成后，预计公司发行在外的 A 股

  截至本预案公告日，公司已拥有约 60 家子公司/孙公司，并形成了覆盖泛珠

  实安全生产责任制；并通过作业安全分析、作业行为观察等先进的安全管理工具，

  根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发［2012］

  37 号）的要求，公司于 2012 年 9 月 14 日召开 2012 年第一次临时股东大会审议

  通过了关于修订《公司章程》的议案。根据《上市公司监督管理指引第 3 号——上市

  公司现金分红》（中国证监会公告［2013］43 号）的相关规定，公司于 2014 年

  6 月 10 日召开 2013 年度股东大会会议审议通过了关于修订《公司章程》的议案，

  并于 2015 年 3 月 16 日召开 2015 年第一次临时股东大会审议通过了《未来三年

  （2015-2017）股东回报规划》，对公司利润分配政策的规定进行了进一步修订

  分配利润的 20%，且任何三个连续年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少

  税后利润）为正值、现金流充裕且合并报表经营活动产生的现金流量净额为正数，

  资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计总资产的 50%，

  经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司同时应该提供网络投票

  公司向 H 股股东支付现金股利和其他款项，以人民币计价和宣布，以港币支付。

  公司以总股本 231,564,561 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利人民

  币 3.00 元（含税），总计派发现金股利总额为人民币 69,469,368.30 元。同时以公

  司总股本 231,564,561 股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 5 股，合

  计转增股本 115,782,280 股。本次资本公积金转增股本后，公司的总股本变更为

  公司以股本 347,806,841 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利人民币

  1.50 元（含税），总计派发现金股利为人民币 52,171,026.15 元。同时以股本

  347,806,841 股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 15 股，合计转增

  公司以股本 869,382,102 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.8 元

  （含税），总计派发现金股利为人民币 69,550,568.16 元，送红股 0 股，不以公积

  公司近三年现金累计分红占年均可分配利润的 72.37%，公司现金分红比例

  东大会审议通过了《未来三年（2015-2017）股东回报规划》，规划的主要具体

  分配利润的20%，且任何三个连续年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少

  资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计总资产的50%，

  事会提出预案，并提交股东大会审议。企业独立董事和监事须对《股东回报规划》

  经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。公司同时应该提供网络投票

  根据《国务院关于进一步促进长期资金市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17

  意见》（[2013]110 号）、中国证监会颁布的《关于首发及再融资、重大资

  产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）要求，为

  所有者权益为 275,315.98 万元。本次非公开发行实施完成后，在公司股本和净资

  于 2016 年 9 月实施完毕，该完成时间仅为测算本次非公开发行摊薄即期回报的

  集资金总额不超过 200,000.00 万元，且不考虑扣除发行费用的影响，最终发行数

  3、在预测公司净资产时，以公司 2015 年 12 月 31 日归属于母公司的净资产

  4、在预测公司发行后总股本时，以本次非公开发行前总股本 869,382,102

  其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公

  司普通股股东的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报

  告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等

  增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；

  Mi 为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计

  其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公

  司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股

  东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的归属于公司普通股股东的净资产；

  Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份

  数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期

  末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；

  如上表所示，公司 2016 年考虑这次发行后较发行前的基本每股收益有一定

  析本次发行对即期回报的摊薄影响过程中，对 2016 年归属于上市公司普通股股

  重大成就。2013 年 6 月，最高人民法院、最高人民检察院分别通过了《关于办

  个废物处理项目。截至本预案公告日，公司已拥有约 60 家子公司/孙公司，并形

  的专业培训。在激励机制方面，公司实行“技术等级工资加科研奖励”的薪酬政策，

  置及再次生产的能源利用业务等。截至本预案公告日，公司已拥有约 60 家子公司/孙公

  对工业废物回收处理环保行业大力扶持的政策驱动下，环保产业正在步入快速发展期，

  根据《公司法》、《证券法》、《上市公司监督管理指引第 2 号—上市公司广泛征集资金管理

  [2012]37 号）、《上市公司监督管理指引第 3 号——上市公司现金分红》（证监会公告

  [2013]43 号）等规定以及《上市公司章程指引（2014 年修订）》的精神，公司进

  （2015-2017 年）股东回报规划》。公司将严格执行相关规定，切实维护投资者合

  证券之星估值分析提示东江环保盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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